中国恒大(03333)于31日晨间发布公告称，前一日，其附属景程有限公司、恒大地产、天基控股及附属公司担保人就票据发行与光银国际、中信银行(国际)、瑞信、海通国际及瑞银订立购买协议。附属景程有限公司发行5.65亿美元于2020年到期的11.0%优先票据、6.45亿美元于2022年到期的13.0%优先票据、5.9亿美元于2023年到期的13.75%优先票据。
三笔债券合计融资18亿美元，无论融资总额还是融资利率，均创同行近年来发债之最。在此之前的2010年，恒大曾发行过票面利率为13%的固定利率优先票据。
恒大董事局主席许家印及其本人全资拥有的XinXin (BVI) Limited，各自分别认购了2.5亿美元的2022年票据及2.5亿美元的2023年票据，合计10亿美元。
恒大于公告中称，集团拟动用票据发行的所得款项净额主要为现有离岸债务再融资，即新债替换旧债。统计数据显示，目前恒大及其附属公司合计有11笔外币债券处于存续期，包括票据和可转债，其中约合22亿美元将于2019年初和2020年初到期。
随着国内房地产市场陷入调整周期，房地产企业的资金状况开始趋于紧张，以恒大为代表的一线房企未能幸免。较早之前，曾有消息显示，该公司曾试图质押香港物业获得借款。
随着金融去杠杆以及房地产调控从严，国内房地产企业融资渠道被大幅度收窄，很难再获得国内银行间中期票据及开发贷款等融资，而股权类融资几乎无法实现。因此，多数公司转向国际市场寻找融资窗口期。虽然资金面趋紧，以及美元兑人民币升值预期会在无形中增加企业资金成本，但仍然不能阻止房企发行美元债。
9月，华夏幸福境外间接全资子公司向境外专业投资人发行的高级无抵押定息债券，票面利率为9%;10月19日，正荣地产公告，拟额外发行7000万美元于2021年到期的优先票据，将与2018年10月2日发行的2.8亿美元优先票据合并及构成单一系列，年息12.5%。
此番恒大发行的三笔债，其最高票面利率高达13.75%，已然超过正荣的发债成本，创下房企发债成本之新高。
有房企财务口负责人透露，房企的融资成本平均提升了5到10个点，但从现金流安全考虑，各家公司仍会根据公司运营节奏新增融资。“房地产企业最大的风险，往往发生在现金流枯竭上。”该负责人称。
除了积极融资储备冬粮，恒大还是较早在全国范围展开降价促销的开发商，截至目前，该公司整体销售状况尚可。数据显示，2018年9月，恒大合约销售金额约为人民币630.1亿元，合约销售面积约为599.8万平方米，合约销售均价为每平方米人民币10504元。前9月，累计合约销售金额约人民币4480.9亿元，累计合约销售面积及销售均价分别约为4263.7万平方米及每平方米人民币10509元。
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