场外交易市场通常指的是店头交易市场或者是柜台交易市场，但现在的场外交易市场已不仅仅是传统意义上的柜台交易市场，有些国家还有其他形式的场外交易市场。
柜台交易市场指的是通过证券公司、证券经纪人的柜台进行证券交易的市场，柜台交易市场在证券产生的时候就已经存在了，在交易所产生之后迅速的发展，其存在并发展的原因有以下几点：
1。交易所的上市条件比较严格，并且容量是非常有限的，在客观上就需要柜台市场的存在。
2。柜台交易比较灵活、简便，比较符合投资者的需求。
3。近些年随着网络和计算机的发展，柜台交易也在不断的完善，目前的效率已经和场内的交易不相上下。
第三市场指的是已上市证券的场外交易市场，产生于1960年的美国，一开始是属于柜台交易的一部分，但随着其快速的发展和市场地位的提高，被作为了一种独立的市场类型对待。第三市场和美国交易所采用固定佣金制有着密切的关系，这使得交易成本比较昂贵，所以第三市场的交易主体大多都是资金雄厚的机构投资者。场外市场不受交易所的固定佣金制度的限制，所以导致很多的上市证券在场外进行交易，也就形成了第三市场。
第三市场是交易所的有利竞争，最终使得美国SEC在1975年的时候取消了固定佣金制度，同时也促进了交易所的完善。
