2018年，是资管行业不平凡的一年，资管新规主要从打破刚兑、规范非标、抑制通道业务、控制杠杆水平、消除层层嵌套以上五个方面对资管行业进行约束。资管新规后，资管行业产生了重大改变。
而最明显的变化就是，一直受到投资者青睐的银行理财产品，其收益率却一跌再跌。同时，《每日经济新闻》记者注意到，自2018年4月开始，银行理财发行量同比增速一直是负增长，最高同比降幅为22.39%。
银行理财收益率跌至4.4%
记者注意到，2018年银行理财产品平均预期收益率从2月最高点持续下跌至11月，12月与11月持平。
融360大数据研究院数据监测显示，2018年银行理财的平均预期收益率最高值在2月份，达到4.91%之后一直在持续下跌，直至11月份，银行理财平均预期收益率跌至4.4%。
值得注意的是，即使到了年末12月，理财产品收益率也并未逆转下跌之势。
融360显示，12月份，银行理财产品平均预期收益率为4.40%，与上月持平。但据往年规律看，临近年末，由于资金面偏紧，银行理财收益率会相应走高，比如2017年12月的银行理财收益率环比11月上涨了15BP，2016年12月环比11月上涨了25BP。但2018年末非同寻常，理财收益率并没有上升，即使年末最后两周理财收益率略有回升，也没能将月均值拉至高值。
多家银行理财经理告诉记者，今年理财产品利率上不去一方面是流动资金丰富，另一方面就是资管新规的出台。
“今年以来，市面上流动资金比较丰富，所以整体来说银行理财产品较4月份是下调的，之前理财产品利率都是百分之四点多、五点多的，但是现在主要是百分之三点多、四点多。”某国有大行理财经理告诉记者。
另一名股份银行理财经理告诉记者，往年年终会涨，但是今年年终不行了。资管新规出来之后，固定收益、固定天数的产品慢慢会被取代，所以即使出了利率很高的产品，额度也会很少，基本上也很难抢到。
融360大数据研究院分析认为，银行理财收益率持续下跌主要有两方面的原因：一是2018年流动性相对宽松，市场资金利率走低，银行理财收益率也随之走低;二是银行理财的高收益主要靠非标拉高，而在2018年强监管下，非标投资萎缩，相应的银行理财也难以实现高收益。
对于2019年，融360大数据研究院认为，保本理财的规模会进一步萎缩，而表外理财由于新老产品衔接，发行动力不足，预计表外理财规模不会出现明显增长。从银行理财产品的收益水平来看，2019年同样面临流动性宽松和非标投资萎缩的局面，所以预计2019年银行理财收益率也很难回到4.9%的水平，仍会有一定的下行空间。但由于存款利率最高都能达到4%以上，预计银行理财收益率低于4%的可能性不大。
资管新规后持续同比负增
2018年4月末，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布，资管迈入统一监管时代。
融360大数据研究院监测数据显示，自2018年4月开始，银行理财发行量同比增速一直是负增长，最高同比降幅为22.39%。可见，资管新规对银行理财的影响甚远。虽然资管新规的过渡期放松至2020年底，允许老产品稳步退出，但银行理财由于资管新规要求新产品需按净值化管理，短时间内投资者难以接受理财的净值波动，所以新产品规模短时间内难以扩大，而老产品又进行有序压降，导致银行理财规模整体出现一定幅度的同比下降。
从2018年银行年中报告来看，多家银行的理财规模和收入也在不断萎缩，甚至一些银行的理财业务收入同比降幅在50%以上。
老产品在稳步退出，净值型理财产品正逐步进场。据融360大数据研究院不完全统计，截至2019年1月17日，净值型理财存续产品共4323只。从发行量来看，2018年净值型理财发行量不断增长，尤其在下半年，净值化转型加速，净值型理财发行量增幅明显升高。公开资料显示，各家银行的净值型产品规模占比一般在10%~30%之间，国有银行和股份制银行占比会更高。2019年净值型产品比例仍会继续增加。
关键词： 银行理财收益
